Asset Allocation Strategica

Un approccio orientato al futuro

Una solida Asset Allocation Strategica (AAS), ottimizzata per offrire le prestazioni preferite desiderate, dovrebbe costituire la base di un portafoglio d'investimento. Tuttavia, gli investitori sono sempre più consapevoli dei limiti degli approcci tradizionali all'AAS, in cui le ponderazioni strategiche a lungo termine si basano su ipotesi del mercato dei capitali a singolo fattore, utilizzate come input per ottimizzazioni di media-varianza ingiustificatamente confortanti.

Alla luce di questa evidenza, vediamo crescere la domanda di approcci più articolati, sofisticati e consapevoli del profilo di rischio. Ci concentriamo sulla fornitura di analisi stocastiche prospettiche, definendo la probabilità di raggiungere gli obiettivi e personalizzandoli in base alle esigenze dei nostri clienti.

Soprattutto, i nostri clienti ne mantengono il controllo. Lo sviluppo dell’ AAS è un processo iterativo che prevede uno stretto coinvolgimento del cliente e il trasferimento delle conoscenze. Si possono prendere in considerazione nuove classi di attivi, approfondire specifiche questioni macroeconomiche e incorporare considerazioni ESG in continua evoluzione. Il team di progetto si basa sulle esigenze del cliente, con la stretta collaborazione dei nostri specialisti in ESG, Risk e di Portfolio design se necessario. I risultati vengono consegnati in una relazione pronta per il consiglio di amministrazione, che i nostri esperti presentano agli stakeholder rilevanti della vostra organizzazione.

Migliorare la resilienza del portafoglio

Nello sviluppo di un’ AAS, è fondamentale avere una chiara comprensione di come il portafoglio possa resistere all'evoluzione delle condizioni macroeconomiche e agli eventi di mercato inattesi. Ciò potrebbe includere scenari avversi per le asset class (ad esempio, correzioni del mercato azionario) o specifici contesti macro come inflazione, recessione o aumento dei rendimenti. Per farlo in modo efficace, è fondamentale capire come le principali variabili macroeconomiche interagiscono con le classi e le sottoclassi di attività, anziché gestire i due argomenti in modo isolato.

Utilizziamo un quadro olistico che simula contemporaneamente economie e classi di attività. Gli scenari si basano sul comportamento reale ("fattispecie standardizzate", come le correlazioni che variano in base all'orizzonte temporale), ma che consentono agli investitori di comprendere chiaramente "dove potrebbe andare il portafoglio". La modellazione copre anche diversi orizzonti temporali (infra-annuale, ciclo economico e lungo termine).

Questa chiarezza non solo aiuta a migliorare la resilienza (nella misura desiderata dall'investitore) e a informare i futuri cambiamenti strategici o tattici, ma supporta anche una forte governance della funzione di AAS. I principali stakeholder possono avere una visione migliore dei risultati potenziali e sviluppare un posizionamento chiaro rispetto alla loro tolleranza per il rischio.